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如松:股市 需要换一种玩法吗?

时间:2017-12-14 09:05来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
现在的年轻人,在“黑恶势力”看来是“韭菜”,属于被割的范畴。但他们代表的是这个民族的未来,如果割掉了他

  

如松:股市,需要换一种玩法吗?

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  上市公司股价临近跌破平仓线,又未能及时补仓,股票被自动卖出,这是股权质押遇到的最主要风险。

  当市场流动性不断收缩的时候,护盘资金不断拉动大盘股,就会对股市的整体流动性产生虹吸效应,紧缩其它小盘股股票的流动性,进而让其股价不断下跌,

  以往高股价的神话,后来绝大部分都被证明是通过假话堆积起来的割韭菜的游戏。

  2015年股灾之后,股票质押融资风险开始显露,当时很多股票采取停牌的措施,通过大股东筹措资金、追加保证金或者追加质押物,以降低融资风险。但股灾时期,股价剧烈下跌,这种融资风险集中暴露是可以理解的。到2016年初期,股指继续下跌,再次引发融资风险,到6月11日收盘抵押个股市值低于警戒线150%(指借款额的150%)的达到了236家,而低于130%平仓线的也达到了93家,暴露了很大的风险,好在在管理层救市的措施之下,最终转危为安。

  2016年1月11日,上证指数的收盘点位是3016点。

  上周四,A股经历了一日杀跌,上证指数下跌2.29%,至3351.92点,虽然远高于2016年1月11日的收盘指数,但同样的剧情再次上演。上市公司股东的股权质押频频遭遇强制平仓风险,众多公司股东纷纷补仓,避免遭“强平”,据有关媒体统计,涉及的市值约2300亿元。比如:皇氏集团(行情002329,诊股)发表公告,公司股东徐蕾蕾近65万股的股权质押遭到强平,平仓金额为499.9万元。遭到强制平仓后,不光金钱上受到损失,皇氏集团也发布公告称,公司董事徐蕾蕾引咎辞职。

  

如松:股市,需要换一种玩法吗?

  当上市公司股价临近跌破平仓线,又未能及时补仓,股票被自动卖出,这是股权质押遇到的最主要风险。如果是大股东的大部分股票被质押,则会带来股价的大幅下挫,并很可能被打到跌停板上无法卖出,损失进一步扩大。

  据媒体报道,目前质押机构对于质押标的一般设定的预警线和平仓线分别为160%/140%(借款额的160%和140%)。

  2015年股灾之后,管理层通过有关机构入场和制度设计两方面手段维护指数,最主要是维护沪深300指数和上证指数。因为沪深股市的流通市值已经超过50万亿元、上市股票的数量达到3000多只,维护指数就只能采取拉动大盘股指数的办法。这一措施,在流动性充沛的时期还不会显示效果,但今年管理层正在推动经济去杠杆,美联储正处于加息周期,都会带来流动性紧缩。当市场流动性不断收缩的时候,护盘资金不断拉动大盘股,就会对股市的整体流动性产生虹吸效应,紧缩其它小盘股股票的流动性,进而让其股价不断下跌,对这些股票的质押融资行为产生持续的威胁。这是上周四单日大跌、沪指尚处于3300点以上,即开始出现股票融资强平风险的根源。

  未来,无论上证50还是沪深300,护盘资金需要继续拉抬,这会给沪深股市的治理带来推动作用:在美联储收缩的大背景下,流动性收紧是大势所趋,这从中国十年期国债收益率的走势上可以明显地显示出来。

  

如松:股市,需要换一种玩法吗?

  大盘股继续上涨必然继续吸引散户和基金跟风,对其它个股流动性产生更猛烈的挤压效应,造成股价下跌,最终,更大量的股票会遭遇强平的威胁。虽然股票质押融资被金融机构强平,抛盘就会加大,威胁到护盘的效果,但流动性充沛,也会掩盖各种问题,因为沪深股市炒作之风盛行,无论作假还是业绩低迷,都可以通过概念炒作在流动性大潮的水面之下生存,甚至“人造”股价的神话。当个股流动性被紧缩之后,这些个股就会被晾在“沙滩”上,那些在业绩上不思进取只思在股市圈钱、弄虚作假等行为才会受到市场关注并大白于天下,这是规范沪深股市的良机,免得沪深股市成为一代又一代割韭菜的游戏。比如:乐视网(行情300104,诊股)的骗局已经彻底玩不下去了;有媒体又对华大基因(行情300676,诊股)的数据开始质疑;京天利(行情300399,诊股)因屡次未披露关联关系及关联交易的行为被中国证监会处罚,股价曾惨遭12个跌停板;等等。以往高股价的神话,后来绝大部分都被证明是通过假话堆积起来的割韭菜的游戏。

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